现金的产出
　　现金的产出是衡量赚钱能力的非常重要的指标之一。一个机敏的商人需要知道：他的生意是否产出了足够的现金？什么是产出现金的源泉？现金又是怎样被使用的？任何一个不会思考这些问题、也说不出答案的商人都将注定失败。
　　现金的产出，指的是在给定的一段时间里现金的流入总量和流出总量之间的差值。现金流入的来源包括产品的销售、以现金支付的服务以及以前以赊账方式实现的销售的支付等；而现金流出的方式则包括工资的支付、缴税以及支付给供货商的现金等。
　　街头小贩以现金方式操作他的所有买卖。顾客以现金支付，他在同一天以现金支付给他的供货商。对于小贩来说，现金和收入是同一个东西。但是大多数公司都提供和使用赊账服务，所以现金和收入就不同了。它们在今天把东西卖出去，却在以后才收到货款，这样就有了应收款（顾客欠它们的钱）和应付款（它们欠供货商的钱）的问题。这些款项的交付时间在很大程度上影响了现金的产出。
　　现金的产出即使对于那些最大的公司也会构成大问题。克莱斯勒公司（Crysler）在20世纪80年代曾经出现现金匮乏；大众公司（Volkswagen）在20世纪80年代末也曾遭遇现金危机；而著名的蒙哥马利·华德百货公司在过去的15年时间里更是遭遇了多次现金用尽的危机。
　　你能相信吗，一个最能说明问题的、存在现金产出问题的案例发生在一家管理咨询公司。这家公司的高级合伙人借了大量的钱以购买这家公司，所以每个月都需要很多现金来支付利息。在1998年的某个时刻，现金用尽的形势已经非常明朗了。在这样的情况下，似乎惟一的解决方案就是出售部分业务，但是这必将减少各个合伙人的股权份额。
　　就在这笔出售交易将要成交的时候，合伙人们终于洞察了问题所在，这才挽救了他们的利益。他们发现公司的付账程序混乱不堪：咨询顾问不能及时地向客户收费，那些客户也总是拖延付款时间。应收款——客户欠公司的钱——的平均回收期是84天，而不是45天的行业平均值，期限几乎高了一倍。但是同时，公司又必须继续支付工资、员工差旅费、管理费用和办公室费用以维持正常的运转。
　　通过付款问题的解决，公司的现金状况得到了极大改善，恢复了红利，而且还购买了迫切需要的新信息系统。当然，合伙人们也保住了他们对所有业务的所有权。
　　现金能给企业以存活的能力，它就是公司的氧气补给。减少现金和消耗现金都可能招致麻烦，即使你的其他赢利因素——比如利润率和资产周转率——表现很好。
　　每家公司都要在年报中体现出一年中的现金来源和去处，以及它在那段时期的净现值产出。那么，你的公司是净现金产出者吗？为什么是或者为什么不是呢？如果你的公司不是个净现金产出者，你就应该考察，这究竟是因为你所在公司的管理层在投入大量资金以发展公司，还是因为积压了太多的库存。
　　如果你为一家大公司工作，那么你所在的子公司是否在产出现金呢？你们在某个地区（比如说巴西）的业务是在赚钱还是在花钱呢？有时候你会听到子公司总裁说：“我正在努力地使我的子公司赚取现金，而不是增长。”这集中体现了管理高层对该子公司的期望。比如说，管理层可能会做出决策，用这个来服务于低速增长市场（比如说年增长率为1%～2%）的子公司的现金产出，为另一个处于快速增长行业的子公司的研发部门(R&D,研究与开发)、营销部门和工厂扩建提供资金。
　　或者有时候一家公司为家族成员所拥有，他们把这家公司作为他们收入的主要来源。这样的公司也是那种“努力赚钱”型的，因为这意味着这个家族希望公司赚取现金来满足他们即时的需要。