产业结构与供求平衡

关于产业盈利能力的另一个普遍观点是利润由供给和需求之间的平衡所决定。若需求大于供给，将导致高收益率。然而，长期的供求平衡受产业结构的强烈影响，盈利能力同样也是长期供求不平衡的结果。因此，即使供求
之间的短期波动会影响短期盈利能力，产业结构则归根结底决定了长期盈利能力。

供给和需求不断变化，相互调整。产业结构决定竞争者以多快的速度增加新的供给。入侵壁垒的高度决定了新的入侵者进入产业并压低价格的可能性。竞争的激烈程度在决定现有盈利能力的策略上，发挥主要的作用。产业
结构也决定竞争者以多快的速度撤回过剩的供给。当生产远远过剩时，退出壁垒阻止企业退出该产业，并延长生产过剩的状态。例如，由于资产的专业化，油田运输业的退出壁垒很高。这将转化为价格的高峰短而低谷长。因此，产业结构会影响供求平衡和不平衡持续的时间。

供求不平衡对产业盈利能力产生的后果将因产业结构的不同而大相径庭。在一些产业中，很少的生产过剩也会引发价格战和寻致较低的盈利能力。这是一些对激烈竞争和强有力的购买者施加结构性压力的产业。在其它产业当中，由于结构理想，生产过剩时期对盈利能力只产生相对来说微平其微的影响。例如，在石油工具、球阀门和许多其它油田设备产品产业，企业在最近的产业萧条中曾竞相削价。然而，相对而言，钻井钻头却几乎没有任何降
价。休斯工具公司（Hughes Tool）、史密斯国际公司（Smith Inter-national）和贝克国际公司（Baker international）都是在非常理想的产业结构下经营有方的竞争者（见第六章）。产业结构也决定了需求过剩的盈利能力。例如，在繁荣时期，理想的产业结构使企业得以谋取暴利，而较差的产业结构则限制企业向该产业投资的能力。例如，强有力的供应商和替代品的存在，可能意味着繁荣的果实会落人他人囊中。因此，产业结构从根本上决定供给随需求的调整速度和生产能力的利用率与盈利能力之间的关系。