竟日游仙乐九霄，此身忽到奈何桥。

丰都城里千朋唤，伊甸园中群鬼招。

挑尽滑车不觉累，望穿铁壁叹徒劳。

藏冰埋火销神剑，匹马西风听大潮。

——孔庆东《七律·过桥》

房地产和基础建设当然有它传统的一面，泡沫自然和虚拟世界无法可比。但泡沫既然存在，破灭的道理却是一样的。

很多经济增速较快的国家都有过这样的情况出现：人均收入提高，经济规模增长更快，而房地产增幅则远远超过前两者的增长幅度，呈现泡沫化现象，同时给社会经济带来较大压力。

没有人希望增长放慢，但经济的周期永远存在，即使已经不像几十年前那样明显。房地产的增长在经济中所占的比重越大，集聚的风险就越大。因为地产作为耐用消费品的属性决定它不可能永远增长下去，需求毕竟是有限的。而地产价格上涨对经济的贡献尤其可疑，它又怎么可能永远涨价下去呢？

一旦地产增长停滞，价格出现下降，接连带动相关产业链萎缩，经济的增长就会受到威胁，甚至出现萧条的可能。

一句话，泡沫一定会破碎，但是破碎的结果是什么，答案似乎是复杂的。

从2001年以后，全球的地产市场都是涨声一片，大概2/3以上的国家地产价格上扬显著。面对全球性的货币政策调整，普遍认为，将为全球房地产和世界经济带来巨大风险。风险缘于何处，我们先从在固定资产投资产业链中占据重要位置的钢铁市场说起。

地球的核心——地核是由铁和镍构成的，俗称铁镍核，厚度达3400公里，其中，铁占了90％。地核的中心温度高达6600℃，和太阳表面的温度相当，地核的外核也就是熔融态的铁水。那情景，想必是世界上任何一家钢铁厂的炼钢炉都不能比的。但对生活在地表的我们，这些并没有意义，我们造汽车的钢铁，靠的是地球内部渗透到地表的矿石提炼加工而成。

2006年2月底，日本的钢厂与世界三大铁矿的价格谈判有了结果，三家垄断了世界70％供应的铁矿给日本钢厂开出了71.5％的涨价要求，日本钢厂居然答应了。起初，其他国家的钢厂还不以为意，想当然地认为日本钢产量还不够级别，没有谈判权。但随后，人们的幻想彻底破灭了，Arcelor——世界第二大炼钢厂与世界第一的铁矿——巴西的淡水河谷公司宣布了同样的价格增幅，全世界才大梦初醒，原来铁矿存在着比石油更集中的垄断。

不过，从矿主的角度来看，他们的要求似乎并不过分。2002年至今，全球钢材价格已经从每吨200美元上涨到600美元，其中很大一部分升幅发生在2005年。钢铁的价格随行就市，价格上涨使钢厂赚得盆满钵满，一年中，Mittal钢铁——世界第一大钢厂的盈利翻了两番，达到47亿美元。而铁矿却因为年初制定一年的价格，无法分食随后钢铁繁荣的巨额利益。2004年初，铁矿石价格只上涨了不到20％，还只是按2003年钢材价格预热后铁矿主提出的一个当时看似颇为合理的价格涨幅，但回头看，缺乏预见使矿主少分享了相当一部分的升幅带来的利益。现在，他们要求钢厂给予补偿也合乎情理。

钢厂宣称，对成本涨价的痛苦，他们只能和用户一起分担，这也就意味着，汽车厂获得的钢材价格又可能从现在的峰顶再向上迈15％的台阶。钢铁的价格就这样先是由用户拉动高涨起来，最后由一个不那么市场化的供货机制逆推，一步步地上涨起来，两年的时间，一年涨一倍。一个钢厂的成本折射出两年中世界原材料市场的供需逆转状况。也就是在不久前，钢铁企业与煤矿签署的供货合同也上涨了近一倍。

原材料价格的上涨始于2002年，当时美国为摆脱经济衰退而大降利率，致使房价攀升，那时候，我国虽处在通货紧缩中，但GDP已经走出低速增长，开始扩张。从2000年到2003年，我们的钢铁消耗每年增长23％，从而拉动了钢铁价格。有人把钢铁价格上涨归结为中国因素，但显然还有更主要的原因。从2002年开始，低美元利率和弱势美元驱动全球进入了一个房地产的高涨期，而建设最重要的元素钢铁也就紧俏起来。不妨看一下2003年主要西方国家的房价涨幅：美国，8.2％；英国，15.6％；新西兰，24.8％；西班牙，16.5％；澳大利亚，18.9％。一年中，除了日本和我国香港等泡沫破裂国家和地区的房地产价格下跌外，世界各地都在上涨。两大因素的拉动，自然把所谓“工业的粮食”钢铁带到了奇货可居的程度。