中文版序

《富可敌国》在美国出版后不久，就收到一封从中国发来的电子邮件。
发信人刘震是易方达基金管理公司（EFundManagementCo）的
高级投资官，信中解释说，易方达将很快宣布推出中国第一只对冲基金。对我
来说，这是个令人振奋的消息。在弄清了对冲基金在美国的历史之后，我相信
它们能够在其它国家对金融市场的健康发展起到积极的作用。所以，我很高兴
中国将发展自己的基金，并对刘震本人有合适的经验印象深刻。从美国的研究
生院毕业后，这个中国先锋曾在美国量型对冲基金先驱之一——肖氏对冲基金
工作过。
为什么我认为对冲基金对金融市场的健康发展很重要呢？答案在于
2007-2009年严重的金融危机。对某些人来说，危机标志着“西方金融”的失
败和监管更加严格的“中国金融”的胜利。“美国一直是中国的典范，”中国著
名经济学家余永定
2008年在《经济学人》说；“现在它制造了这样一个大混乱，
我们当然要三思而后行。”但我认为信贷危机不代表西方金融的全面失败，而只
是提醒我们一个古老的真理：动机永远是重要的。
美国金融机构的不良动机可以在很大程度上解释这次危机。不负责任地授
予次级抵押贷款证券
AAA级的评级机构是由创建这种证券的人付酬的，所以这
种利益冲突扭曲了其动机，造成他们的论断太没有原则也不足为怪。将次级抵
押贷款打包的金融工程师们通过出售它们赚取费用，但如果它们崩溃，却不必